Аналитики ВТБ: рост промпроизводства в России ускорился

До 3,4% в годовом выражении (с уровня июня в 1,9%) ускорился рост индекса промышленного производства в июле по последним данным Росстата. Это превышает консенсус-прогноз от агентств Bloomberg (2,5%) и «Интерфакс» (2,2%). С корректировкой на сезонный фактор промпроизводство за месяц выросло на 0,9%.

Детализация показывает, что двигателем роста промпроизводства в июле были обрабатывающие производства, прибавившие 5,7% год к году (против 3,4% в июне), в частности, производство мяса и молочной продукции, некоторое оживление наблюдается в производстве металлов (стали, проката) и химической продукции, а также стройматериалов.

В секторе добычи полезных ископаемых был зафиксирован небольшой прирост - 0,9% год к году (против 0,2% в июне), при этом добыча газа вновь снизилась приблизительно на 8%. Рост производства и распределения электроэнергии, газа и воды замедлился до 0,8% год к году (против 2,1% в июне).

Ускорение роста промпроизводства в июле соответствовало динамике показателей индекса PMI обрабатывающих отраслей и грузооборота на железнодорожном транспорте за тот же месяц. Продолжающийся спад мировой экономики отрицательно сказывается на экспортном спросе (особенно на газ), при этом годовой рост производства химической продукции, стройматериалов и металлов в июле был больше, чем в июне.

Еще одним фактором роста индекса промпроизводства в июле было большее количество рабочих дней, чем в июне и в среднем по 2012 году. В целом ускорение роста промпроизводства, как считают аналитики ВТБ Капитал Максим Орешкин и Дарья Исакова, свидетельствует в пользу прогноза о том, что Банк России на следующем заседании по вопросам денежно-кредитной политики в первой половине сентября решит повысить основные процентные ставки на 25 бп, однако рост промышленности вряд ли будет устойчивым в долгосрочной перспективе.