Купец первой гильдии, известный предприниматель конца ХIХ –
начала ХХ века, Степан Колокольников большое внимание уделял благотворительности и развитию народного образования в Тюмени.
Среди общественных деятелей и благотворителей тюменского купечества семья Колокольниковых занимает особое место. Глава династии, купец первой гильдии Иван Петрович Колокольников был известен тем, что держал монополию на торговлю чаем на крупнейшей в Сибири Ирбитской ярмарке. Его торговые связи простирались далеко за пределы России.
В 1895 году Иван Колокольников скончался, завещав семье капитал на расширение чайной торговли. Осенью того же года его вдова Мария Дмитриевна учредила фирму «Торговый Дом И.П. Колокольникова Наследники», на правах полного товарищества со старшими сыновьями Степаном и Антоном. Главой фирмы была Мария Колокольникова, а Степан Колокольников считался официальным распорядителем. Фактически, уже в начале ХХ века он стал главой торгового дома.
Помимо разносторонней предпринимательской деятельности Степан Колокольников прославился своим значительным вкладом в развитие народного образования в Тюмени. На его средства в городе были построены здания женской гимназии и Затюменского народного училища на 180 учащихся, а также первое в Тюмени Коммерческое училище с восьмилетней программой обучения.
Степан Колокольников был выбран депутатом 1-ой Государственной Думы 1906 года от Тобольской губернии и прославился тем, что подписал вместе с другими патриотами России известное Выборгское воззвание (находился в тюрьме под следствием в Петербурге в течение трех месяцев), из-за чего дважды его кандидатура в Почетные граждане Тюмени отклонялась Губернатором Западной Сибири.
Тем не менее, за общественную деятельность на пользу родного города 27 октября 1911 года Тюменская городская Дума присвоила Степану Колокольникову звание «Почетный гражданин города Тюмени».